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巴菲特津津乐道的特许经营权企业到底是怎样的?(1)

时间:2016-11-05  来源:未知  作者:深圳幻彩美容美发培训

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有人说,书是世界上性价比最高的商品。这一点都不假!

特殊是对于搞投资的人来讲,假如得到一本好书,其“内在价值”那将高于其几十元书价的几万倍、几百万倍怕也不止,从这个意义上讲,一本好的投资书又可以说是无价的。

最近在看一本书,关于市场特许经营权这一重要商业思维的印象之深、受益之大,书中说道:

如何懂得市场经济特许经营权呢?

在1991年致股东信中巴菲特给出了清楚定义:“有着市场特许经营权的产品和服务具有以下特质:

1)它被人们需要或渴求

2)被消费者认为找不到其余替代品

3)不受价钱管控的约束

企业是否存在以上三个特质,可以从企业是否按期且自由地对其产品与服务定价,从而可以赚取较高的资本回报上看出来。

此外,特许事业可以容忍不当的治理。低能的经理人只管会下降特许事业的获利才能,但不会对其造成致命损害。”书中接着说道:依照巴菲特的有关表述,我们是否可以认为在他的眼里所有的上市公司均能够简略分为“市场特许经营”和“一般化事业”两种呢?情形也没有这样简单,仍是在1991年致股东信中,巴菲特对这个问题是这样解答的:

“请记住,许多事业实际上介于这两者之间,所以最好将它们定义为弱势的特许事业或强势的一般事业。”

至此,我心中的一个疑惑终于化解开来,因为我原来还真的就是如此简单地认为,在巴菲特的眼里,商业的世界就可以如斯“简单”地划分为拥有市场特许经营权的企业与一般的一般的贸易企业呢。

前者大多是值得长期投资的,而对于后者却大多是不值得长期投资的(因为没有这种市场特许经营权的企业,要么是低成本竞争,要么就是供不应求,而低本钱持早会有更低成本者,供不应求的东西更是轻易引来竞争者)。

然而,在本人的实际之中,又时时有些迷惑的是,商业的世界好像又不能如此简单,好比说,如格力电器(000651,股吧)、双汇发展(000895,股吧)、伊利股份(600887,股吧)等等中国上市公司中的这些优秀企业又当如何划分与归类呢?刚好,书中后面列举了中国上市公司中的一些例证,以证实巴菲特关于商业模式与资本回报有关系的意见。书中将贵州茅台(600519,股吧)、云南白药(000538,股吧)列为特许事业的资本回报案例,自己是深为认同的,因为这种市场特许经营权的起源,有其自然的天赋,有中国传统文化的传承,以及老祖宗留下来的遗产,或者具备首脑人物的备书等因素。

然而,书中将格力电器作为”强势一般事业“的归类,又增加了自己心中的一点“迷雾”。因为在自己的理解,格力电器这样的企业与贵州茅台(600519,股吧)、云南白药不同,她们是在”无中生有“中冲杀出来,并且在市场中创造了一种经济特权,细细品尝其这种经济特权,自己认为她们更具有“弱势特许事业”的特点,如果非要分类的话。

我为什么如此认识呢?1、空调被需要或盼望天然是的。

这一点没有异议。

2、被消费者以为找不到其它替换品。

我的理解,消费者的这种“认为”有时实在更多的表示在心智层面的,或者从定位实践讲,一个品牌一旦侵入消费者的心智,有时就是病入膏肓的,即俗话说的,“我就是要这个牌子的”。不是吗?固然我也认为茅台好,但是在饭桌上宴客的人上了别的牌子的酒我也照喝不误啊,呵呵,茅台再好,也未必每天喝。




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